Om aktiva eller passiva fonder är att föredra är en aldrig sinande debatt. Vi försöker som vanligt lämna känslorna bakom oss och letar efter evidens för att få vägledning. Som tur är finns det en hel del av det.
Klicka på ikonen för att komma till blogginläggen om Aktivt eller Passivt!
Vad är en aktiv respektive passiv fond?
För att förstå vad en aktiv respektive passiv fond är har vi samlat några filmer som beskriver skillnader och likheter. Titta gärna på en eller två av dessa!
Hur många svenska aktiva aktiefonder slår marknaden?
Klicka på ikonen för att komma till bloginläggen om Aktivt eller Passivt!
SPIVA Report, Juni 2020: Antal aktiva svenska aktiefonder som har gått bättre än marknaden efter 1, 3, 5 respektive 10 år.
Ett intuitivt lockande argument som ofta lyfts fram från den aktiva fondindustrin är att aktiva fonder tenderar att gå bättre än passiva fonder i kraftiga upp- respektive nedgångar. Argumentet bygger på antagandet att aktiva förvaltare kan köpa mer riskfyllda bolag i goda tider och parera nedgångar genom att byta ut de riskfyllda bolagen mot mer defensiva bolag. Men stämmer verkligen detta i praktiken? I så fall skulle vi ju se ett tydligt mönster där aktiva fonder som grupp går bättre än passiva fonder över tid.
Låt oss ta en titt på vad statistiken säger. Det finns idag två riktigt bra källor för att titta närmare på detta. Den ena är Standard & Poor’s som i sin SPIVA-rapport under lång tid har samlat data över hela världen för att jämföra aktiva aktiefonders avkastning jämfört med marknaden. De har på senare tid kompletterat denna rapport med ett “Persistance Scorecard” som tittar på uthålligheten i fonders avkastning. Den andra källan är Morningstar och deras Barometer som jämför aktiva och passiva aktiefonder, dock endast för amerikanska fonder.
Att passiva fonder har haft stora inflöden på bekostnad av aktiva fonder under de senaste 10 åren är ett faktum. Under 2019 passerade till och med de amerikanska passiva aktiefonderna de aktiva i förvaltat kapital! I Sverige ser det annorlunda ut. Aktiva aktiefonder dominerar fortfarande med drygt 80% av kapitalet, men trenden är tydlig. Passiva svenska aktiefonders andel av aktiefondmarknaden har fördubblats de senaste 5 åren!
Amerikanska aktiefonder
I augusti 2019 blev kapitalet i passiva aktiefonder större än kapitalet i aktiva aktiefonder i USA. Denna milstolpe nåddes som ett resultat av flera års utflöden i aktiva och inflöden i passiva aktiefonder. Detta berodde i sin tur på att majoriteten av de aktiva aktiefonderna inte lyckats slå de passiva aktiefonderna.
Svenska aktiefonder
På den svenska aktiefondmarknaden ser det annorlunda ut jämfört med USA. De aktiva aktiefonderna dominerar fortfarande med 82% av kapitalet. Dock är en ökande andel passiva aktiefonder en tydlig trend, med ungefär en fördubbling under de senaste fem åren!