Det finns många studier som har påvisat att det inte finns belägg för att aktiva förvaltare som grupp skulle gå bättre än marknaden i svåra tider. Här finns dock en studie som hävdar motsatsen! Dock verkar den inte ha några siffror på den genomsnittliga överavkastningen eller på vilka grunder man har valt ut de 1.000 amerikanska förvaltare som ingår i studien. Man fokuserar helt på den minoritet av förvaltarna som under perioden 1995 till 2020 har presterat bättre än marknaden. Att 25% av dessa 1.000 slog marknaden 60% av gångerna då vi har sett kraftiga nedgångar imponerar inte mycket. Dessutom är det som vanligt omöjligt att i förväg veta vilka dessa kommer att vara. Risken är alltså stor att man hamnar bland de som presterar sämre än marknaden.